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宝信软件(600845):软件业务保持景气 IDC扩张加速

2020-10-15 13:51| 发布者: 神童股手| 查看: 224| 评论: 0

摘要: 公司预计2020 三季报归母净利润及扣非后同比增速均达到51%-63%公司公告2020 年三季报业绩预告,预计公司2020 年前三季度归母净利润及扣非归母净利润均同比增长51%-63%。若取归母净利润中值9.54 亿元,则Q3 单季预计 ...
公司预计2020 三季报归母净利润及扣非后同比增速均达到51%-63%公司公告2020 年三季报业绩预告,预计公司2020 年前三季度归母净利润及扣非归母净利润均同比增长51%-63%。若取归母净利润中值9.54 亿元,则Q3 单季预计实现净利润约2.95 亿元,同比增长46%,与Q1 业绩同比增速(45.86%)持平,相比Q2 单季业绩同比增速(87.83%)有所下滑。我们预计公司2020-2022 年EPS 为1.06 元、1.35 元、1.77 元,维持买入评级。

    软件开发类业务及IDC 共同驱动公司业绩保持快速增长公司软件开发业务主要包括钢铁信息化、自动化业务和智慧城市。上半年公司软件开发业务收入同比增长26.65%,预计前三季度软件订单也呈现快速增长态势,为三季度乃至全年软件收入快速增长奠定坚实基础。IDC 方面,2020 年Q1 公司IDC 四期上架快速爬坡,到一季度末已基本上架完成。

    Q2 宝之云IDC 一至四期机柜基本全部处于运营状态,对前三季度业绩高增长形成积极贡献,今年也将是公司IDC 业绩贡献高峰。

    上海IDC 五期及南京IDC 项目正式启动,公司IDC 业务全国布局加速据公司9 月22 日公告,公司向上海宝景信息增资18 亿元,全部用于建设宝之云IDC 五期项目(公告编号:临2020-045),宝之云五期可为客户提供约10500 个6KW 机柜,项目建设周期约1 年。目前宝之云1-4 期约3万个机柜,宝之云5 期的建设将进一步夯实公司在上海核心区域的IDC 龙头地位。此外,公司还设立了南京宝信,注册资本10 亿元,用于建设宝之云梅山基地,共7000 个6KW 机柜(公告编号:临2020-046)。由此可见,公司IDC 业务全国布局正在加速。展望未来,除上海继续扩大布局外,公司正在环上海、环深圳、环北京等地积极寻求布局IDC 的机会。

    参股设立欧冶工业品,建设全新工业品电商平台公司出资3 亿元参股设立欧冶工业品股份有限公司,持股7.5%(公告编号:临2020-047)。其他股东均为关联方中国宝武及其子公司等。欧冶工业品将建设全新的工业品电商平台,基于“亿吨宝武”的庞大内部采购规模,将面向全国300 多家钢厂共享服务,能够解决供应商和采购商在成本效率、供应链服务、风险管理等方面存在的诸多痛点,同时解决当前宝信下游客户采购痛点。

    IDC 及智能制造核心资产,维持买入评级

    维持公司2020 年-2022 年归母净利润至12.25/15.63/20.51 亿,EPS 为1.06/1.35/1.77 元,对应PE65/51/39 倍。根据Wind 一致预期,可比公司2021 年平均PE 为48 倍,公司兼具IDC 及智能制造龙头地位,维持公司目标价87.75 元,维持买入评级。

    风险提示:1、IDC 业务全国扩张进度低于预期;2、一线城市IDC 能耗指标发放收紧;3、钢铁信息化需求受疫情影响延迟释放的风险。

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