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造纸轻工行业 :PMTA期限已至 利好大品牌份额提升

2020-9-16 13:15| 发布者: 神童股手| 查看: 119| 评论: 0

摘要: 9 月9 日PMTA 申请限期已到:根据百家号援引鳌头财经,根据美国食品药品监督管理局(FDA)对电子烟的监管规定,美国时间9 月9 日24 点过后,未提交烟草上市申请(PMTA)的电子烟企业将立即下架其在美国市场的电子烟 ...
9 月9 日PMTA 申请限期已到:根据百家号援引鳌头财经,根据美国食品药品监督管理局(FDA)对电子烟的监管规定,美国时间9 月9 日24 点过后,未提交烟草上市申请(PMTA)的电子烟企业将立即下架其在美国市场的电子烟产品,包括烟具、烟油、烟弹等产品。

    PMTA 审核利好大品牌份额提升:PMTA 需要大量的测试和科学数据,以显示产品对用户的健康影响以及对公众和环境的影响,根据IECIE 电子烟展公布,平均一款硬件PMTA 的费用为200 万元人民币,一款烟油PMTA 的费用为2000万元人民币,我们认为高昂费用与技术门槛将淘汰大量中小品牌,利好于大品牌市场份额的提升。

    电子烟市场处于高速成长赛道:根据思摩尔招股说明书援引弗若斯特沙利文数据,2014 年至2019 年,全球电子烟市场规模复合增速达到24.2%,下一个5年,预计年复合增速将达到24.9%,市场空间将从2019 年的367 亿美元上涨到1115 亿美元,电子烟市场将持续保持高增长。

    国内HNB 政策落地有望加速:国内由于加热不燃烧类的烟弹制品属于烟草领域管辖,目前暂不能销售,目前有代表性产品的省中烟公司产品已经开始试水,我们判断国内HNB 政策有望加速落地;对于雾化类注油电子烟产品,我们判断可能对电子烟品牌商采取注册准入制度,以及可能对原材料(尼古丁盐或烟油)进行管控、或生产环节加征税收等方式加强监管。

    建议关注电子烟相关标的:建议关注思摩尔国际(雾化烟全球代工商龙头、技术及客户优势行业领先)、盈趣科技(IQOS 精密塑胶件代工商)、劲嘉股份(与中烟合作布局新型烟草),以及集友股份(布局均质化薄片)。

    风险提示:电子烟行业政策监管风险。

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