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传媒行业 :震荡行情下紧握绩优股 继续推荐传媒龙头

2020-9-15 13:37| 发布者: 神童股手| 查看: 112| 评论: 0

摘要:   投资要点   本周申万传媒行业下跌6.41%,表现弱于沪深300(-3.00%),强于创业板(-7.16%)。本周传媒在所有板块中排名第14 位。子板块中, 本周仅广告营销板块出现上涨;其他板块出现不同程度动荡调整,其中 ...
  投资要点

      本周申万传媒行业下跌6.41%,表现弱于沪深300(-3.00%),强于创业板(-7.16%)。本周传媒在所有板块中排名第14 位。子板块中, 本周仅广告营销板块出现上涨;其他板块出现不同程度动荡调整,其中影视板块、院线板块以及电商产业链板块下跌程度较大。SW 传媒中涨幅居前的是金科文化、*ST 中南、ST 生物、吉视传媒、利欧股份;跌幅居前的是宣亚国际、焦点科技、七天科技、力盛赛车、中文在线。

      重点数据跟踪:1)本周无新游戏版号获批。据我们统计,2018 年版号恢复后,2019 年初至2020 年9 月6 日实际审批56 批,一共2360 款游戏。其中2020 年至今共审批18 批,一共931 款游戏。2)本周整体综艺播放量变动不大,芒果新上线《哎呀好身材》、腾讯新上线综艺《心动的信号》,整体芒果TV 表现强势,依然领跑市场。芒果TV 表现稳定,自制综艺本周进入TOP50名的综艺11 部, 4 部进入了TOP10;爱奇艺主要自制综艺6 部,王牌节目《中国新说唱》位居全网第4;腾讯视频本周主要综艺7 部,整体未发生太大变化;优酷本周有3 部自制综艺,王牌节目《这,就是街舞》排名全网第2;综艺的数量和排名本周略有下滑。从四大视频网站综艺招商情况来看,芒果TV 的综艺优势仍领跑市场。3)从剧集来看,腾讯本周表现最为优异,共有9部剧集进入TOP20,爱奇艺、优酷和芒果本周分别有8、7、6 部剧集进入TOP20。

      从剧集招商来看,爱奇艺仍有优势领跑市场。4)2020 年第36 周(8.31-9.6日):在我们对分众传媒所跟踪的点位中,可以观察到,本周A1-A4 的广告主数量环比下降,同比下降较大。2020 年第36 周A1/A2/A3/A4 广告主数量为16/13/10/13 家,上周为13/17/17/17 家,去年同期为25/24/15/20 家  投资建议:文娱行业进入产品释放期,中报披露后握紧核心资产,建议重点把握有业绩的视频、游戏、电商产业链公司,关注广告媒体。

      视频板块:我们保持当前长视频格局两大两小的格局判断,【芒果超媒】仍然具备流量增长潜力,保持对2020 年芒果TV 电视剧和KOL 生态有望超预期的判断,维持重点推荐。1)公司综艺核心地位继续稳固,《乘风破浪的姐姐》

      实现用户破圈,下半年综艺产品线值得期待。2)2020 年芒果TV 电视剧发力显著,后续储备作品可期。

      游戏板块: 2020H1 移动游戏行业规模达1046.73 亿元,同比增长35.81%,移动游戏占游戏市场比例为75.04%。短期来看游戏行业迎来产品周期,游戏出海+买量驱动精品研发+发行格局改善将成为中期投资主线,而云游戏有望成为游戏龙头公司长期发展主线。重点推荐研发型龙头【完美世界】、【三七互娱】、【吉比特】和【世纪华通】,以及港股【心动公司】。

      广告媒体:复工复产、国家消费鼓励政策出台,后续业绩回暖。建议关注客户结构向消费客户转移、收缩点位竞争格局有望改善的【分众传媒】。

      新基建:大数据对公共服务的价值获最高领导人认可,建议关注后续政策动态,推荐数据智能业务存在政策和业务进展超预期可能的【每日互动】。

      风险提示:游戏版号进展低于预期,政策监管趋严,影视剧播出效果低于预期。

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